9月1日消息，希音国际控股有限公司（以下简称“SHEIN”）正式在港交所挂牌上市，发行价为每股48.56港元，发行市值约2062亿港元，最新市值为1876亿港元，总募资超135亿港元。
在市场聚焦其股价表现与增长潜力的同时，一份沉甸甸的“ESG考卷”也被推向台前。对于以“小单快反”模式颠覆传统服装行业的SHEIN而言，其在环境、社会与治理维度的表现，既是投资者评估其长期价值的关键，也关系着这家新一代全球化企业能否赢得监管与公众信任。
从招股书来看，ESG也是高频出现的议题之一。
SHEIN表示，其独创的LATR模式将更好地带来正面环境影响，表现为减少浪费的创新运营模式（降低过度生产，减少库存浪费）、贯穿整个价值链的举措（负责人设计、材料采购、制作、开展循环利用项目和公布碳减排目标）和平等赋能（提供包容性产品，为SME、少数人群和女性创业者提供创业机会）。
在供应链管理方面，SHEIN建立了供应商行为准则，并进行现场SRS审计。根据SRS审计，供应商和分包商被分配为A、B、C、D或E评级，SHEIN将对A和B评级的供应商提供额外奖励，D或E评级的供应商将受到更密切的监控。根据招股书，2023-2025年SHEIN分别完成约4200、4550、5150次SRS现场审计，按采购价值计占公司私有品牌产品约95%的合约制造商。
在循环利用方面，SHEIN Exchange二手商城已在美国、法国、英国、德国推出。据悉，2025年有约350万新用户加入，活跃用户超950万，2025年约78400名独立卖家上架超83700件产品。
此外，SHEIN也将环境、社会及治理列入了风险因素。2025年，意大利竞争管理局（AGCM）因网站上若干可持续发展相关声明可能误导消费者，对SHEIN处以100万欧元罚款，SHEIN已移除相关内容并提交合规报告。
招股书提到，SHEIN还须遵守欧盟《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD），该指令引入了新的处罚制度，可能为监管执法或诉讼开辟新途径。同时，欧盟2026年2月采纳的《可持续产品生态设计规例》（ESPR）要求自2026年7月起禁止销毁未售出消费产品，SHEIN须调整存货及退货管理流程，违反禁令可能面临罚款及被排除参与公共采购程序。越来越多司法管辖区征收延伸生产者责任（EPR）费用，合规成本持续上升。
ESG也是SHEIN IPO募资的四大投入方向之一，SHEIN表示将推动其他企业责任举措和创新，例如采用优先材料和创新生产技术、推进脱碳工作、循环利用和减少浪费计划，并促进整条价值链上的公平赋能，并计划在未来36个月内落实。
