4月27日，曾被誉为“男装一哥”的上市企业雅戈尔时尚股份有限公司(以下简称“雅戈尔”)发布2025年年度报告。
根据年报数据显示，2025年雅戈尔整体营收与利润双双下滑，但毛利率逆势改善、结构向主业聚焦，呈现 “规模收缩、质量优化” 的特征。雅戈尔全年实现营业总收入115.82亿元，同比下降18.37%，主要受地产业务大幅收缩拖累；时尚主业(品牌服装)实现收入66.33亿元，同比增长15.68%，战略回归服装主业成效显现。
利润端呈现投资撑盘、主业承压、地产亏损的格局，全年归母净利润24.47亿元，同比下降11.57%；扣非归母净利润23.14亿元，同比下降14.38%。其中时尚主业归母净利润仅9593.09万元，同比大幅下降77.75%，受渠道与品牌整合费用增加影响显著；地产业务全年亏损1.06亿元。
营收按品牌划分
雅戈尔采用一主多辅、海内外协同的品牌矩阵，营收呈现主品牌稳盘、多品牌高增、国际品牌突破的鲜明结构。YOUNGOR作为绝对核心主品牌，全年营收50.06亿元，定位行政商务全场景，覆盖衬衫、西服、上衣等核心品类，其中上衣品类逆势增长，衬衫、西服因传统商务需求疲软分别同比下降14.31%、6.66%。
多品牌矩阵成为增长引擎，旗下其它品牌合计营收16.27亿元，同比大增226.05%(数据增长系并表BONPOINT品牌所致)，覆盖高端定制、汉麻生活、潮流运动、户外机能等细分赛道，有效弥补主品牌增长瓶颈。国际品牌BONPOINT并表后贡献显著，全年纳入营收体系，标志公司正式切入高端童装与奢侈品领域，完善全球化品牌布局，形成 “商务主品牌+潮流运动+高端童装” 的全品类矩阵。
营收按渠道划分
雅戈尔业务渠道呈现直营强势、线上提速、区域集中、境外突破的特征，全域运营能力持续升级。线下渠道为绝对主力，全年线下营收56.45亿元，占时尚板块85.11%，通过购物中心、奥莱、商务会馆等优质渠道优化，渠道质量显著改善。
线上渠道快速增长，全年营收9.88亿元，同比增长22.9%，占时尚板块比重14.89%，毛利率63.69%，天猫、抖音、视频号全平台精细化运营，私域转化效率持续提升。
区域层面高度集中，华东地区贡献服装业务收入33.88亿元，占比51.08%，为核心基本盘；华南、华北、东北、西北等区域均实现双位数增长；境外市场营收7.06亿元，同比暴增18275.78%，主要由BONPOINT并表带动，国际化布局初见成效。
门店情况
2025年雅戈尔门店策略为提质增效、优化结构、聚焦优质，整体门店数量净增，渠道向高能级商圈集中。期末零售终端总数2235家，较2024年末的2174家净增加61家，全年新增门店281家，关闭低效门店220家，开关店力度同步加大，旨在淘汰低坪效门店、拓展优质点位。
未来发展工作核心
根据年报内容披露，2026年雅戈尔将围绕聚焦时尚主业、精简地产业务、优化投资板块三大核心，坚定 “建世界级时尚集团” 战略目标，推进高质量发展。
主业深耕方面，持续强化YOUNGOR商务龙头地位，升级行政商务、户外休闲、女装三大系列，放大DP(纯棉免熨新技术)免熨等技术优势；加速HELLY HANSEN、UNDEFEATED等潮流户外品牌扩张，深化BONPOINT整合运营，完善多品牌矩阵，打造第二增长曲线。
渠道革新方面，坚持优店拓效，以商务会馆、雅公馆为标杆，复制高能级门店模型，持续清退低效店；线上深化全域运营，实现公域引流与私域复购闭环，提升线上盈利占比。
运营提效方面，推进智能制造与柔性供应链升级，强化AI设计、快反生产能力，严控成本费用，改善时尚主业盈利水平；地产板块稳妥收尾，加速存量去化，不再新增项目；投资板块优化结构，退出财务性投资，聚焦时尚产业相关布局，继续关注优质品牌投资与合作机会，积极探索并布局新兴产业的投资方向，强化现金流与分红能力，实现 “主业复苏、利润稳健、股东高回报” 的长期目标。
