7月30日晚间，中国私募股权投资机构CPE源峰正式宣布，已与欧洲私募股权机构Jacobs Capital签署股权购买协议，将全资收购瑞士高端户外百年品牌猛犸象（Mammut Sports Group AG）。本次交易尚需履行常规监管审批程序并满足相关交割条件，预计将于未来数月内完成交割，具体财务细节未予披露。

这一交易的落定，意味着继安踏收购始祖鸟母公司亚玛芬体育之后，中国资本再次将国际顶级户外品牌纳入版图，全球高端户外行业的资本格局与中国市场的竞争态势随之迎来新一轮重塑。

猛犸象创立于1862年，总部位于瑞士，以高性能登山绳起家，历经逾160年发展，现已成为全球登山运动和户外装备领域的标志性品牌之一。在户外圈，猛犸象与始祖鸟、攀山鼠并称为“一鸟二象三鼠”，是高端专业户外赛道当之无愧的领军者。其产品线现已覆盖服装、鞋履及专业装备，广泛应用于登山、攀岩、滑雪、越野跑、远足徒步等多类户外场景，目前销售网络已覆盖全球约55个国家，在欧洲、北美及亚洲市场均积淀了深厚的用户口碑。

猛犸象上一轮所有权变更发生在2021年，当时Telemos Capital从瑞士工业集团Conzzeta手中收购猛犸象，披露的企业价值约为2.3亿瑞郎；此后Telemos与Jacobs家族旗下投资业务合并组建Jacobs Capital，猛犸象也随之进入后者的消费品牌投资组合。

今年初，市场传出Jacobs Capital考虑出售猛犸象的消息，彭博社援引知情人士称其寻求的估值超过5亿欧元，安踏集团一度被视为头号买家，多家国际体育巨头及消费类PE基金亦加入竞购，最终CPE源峰杀出重围。

CPE源峰成立于2008年，前身是中信集团和中信证券共同设立的中信产业基金，2019年完成市场化改制后更名并独立运营，是一家立足中国、兼具全球视野的资产管理机构，目前累计资产管理规模超1500亿元。作为UNPRI（联合国负责任投资原则组织）签署方，CPE源峰始终以价值创造为核心导向，专注为医疗与健康、消费与互联网、科技与工业、软件与企业服务等四大重点领域的龙头企业提供创新性投资方案，在消费领域已沉淀十八年，先后投资了蜜雪冰城、Shark Ninja、美的集团、泡泡玛特、老铺黄金、美丽田园、巨子生物、丝域养发等众多消费及相关领域知名公司，兼具成长型投资与控股型投资的成熟经验。值得关注的是，CPE源峰今年早些时候在伦敦设立办公室，进一步加强在欧洲的业务布局，这为此次收购猛犸象埋下了重要伏笔。

CPE源峰董事总经理毛卫在谈及此次收购时表示：“能够成为猛犸象这一传承160余年的瑞士经典户外品牌的新一代守护者与同行者，我们深感荣幸与珍视。交易完成后，CPE源峰将坚定守护并延续猛犸象广受全球市场认可的品牌价值、卓越技术和优势传承，持续巩固并拓展其全球化业务版图。凭借我们丰富的投资经验、全球视野以及在中国和亚太地区的广泛网络，我们将与猛犸象的管理团队紧密合作，从产品适配、品牌运营、渠道布局、供应链升级等多维度全面赋能，加速公司在高潜力市场的增长。”

Jacobs Capital联席董事长兼创始人Philippe Jacobs表示：“我们为猛犸象及其团队在过去五年取得的成就深感自豪。我们携手猛犸象卓越的管理团队，对公司完成了由内而外的现代化升级，显著提升了其财务和经营业绩。猛犸象如今比以往任何时候都更加强大，我们相信CPE源峰是支持该品牌持续国际增长的理想合作伙伴，同时能够延续其独特的瑞士基因。”

按照CPE源峰公布的安排，交易完成后，猛犸象将继续保持独立运营，其瑞士总部、品牌定位和技术传统将得到保留，CPE源峰将依托自身在中国及亚洲市场的资源，帮助猛犸象拓展渠道和消费者群体，助力品牌在全球、尤其是亚洲和中国市场实现更快速的增长。这一“全球品牌+中国资本+亚洲市场”的运作路径，与安踏操盘始祖鸟的逻辑高度相似，市场普遍关注猛犸象能否在中国复制始祖鸟的成功故事。

全球户外运动市场当前正值上升周期，中国市场增速尤为显著。随着居民健康意识提升、城市生活方式向户外休闲延伸，以及冰雪运动、越野跑、登山攀岩等细分场景的普及，中国高端户外消费呈现出强劲的需求爆发。

然而，猛犸象此前在亚洲渠道布局相对保守，品牌认知主要集中在专业户外圈层，大众市场的渗透仍有巨大空间。CPE源峰的入主，有望撬动这一增量市场，将猛犸象从专业玩家的殿堂级选择进一步推向高端生活方式的代表品牌。

与此同时，本次交易协议敲定后，猛犸象与始祖鸟这两大国际顶级户外硬核品牌将分别归入CPE源峰、安踏两大中资操盘体系，国内高端户外行业原有竞争格局迎来深刻重塑，中国资本在全球户外消费领域的布局持续深化。

投资圈有一条共识，收购之后的整合与运营才是真正的试金石。对于CPE源峰而言，如何在保持猛犸象高端调性与瑞士精工制造传统的同时，借助中国及亚洲市场的增长红利实现规模化扩张，将是交易完成后的核心命题。从产品适配到供应链升级，从渠道布局到品牌运营，每一个环节都需要资本方与品牌管理团队的深度协同。

无论结果如何，这笔交易本身已经证明，中国资本在全球消费品牌版图中的话语权正在以前所未有的速度提升，而高端户外这条赛道，正成为中资力量全球配置优质品牌资产的重要战场。