6月5日，Lululemon公布2026财年第一季度财报：全球净营收同比增长4%，至24.7亿美元，略超预期的24.3亿美元。这一增速远逊于过往15%以上的高增长，标志着Lululemon正式进入低增速区间。
净利润1.95亿美元，同比下滑38%；稀释后每股收益从上年同期2.61美元降至1.69美元。毛利率同比下滑410个基点至54.2%，关税抬升供应链成本、北美市场折扣促销是主要诱因。营业利润率仅11.2%，同比下滑730个基点，创近年最差水平。
区域市场来看，北美大本营失速，中国市场成为增长引擎。
面对Vuori和Alo Yoga的激烈竞争，品牌大本营北美地区的净营收同比下降3%，至16.2亿美元，直营门店可比销售仅增1%，远低于上年同期的8%；电商渠道增长4%，同样明显放缓。
而国际业务净营收增长22%，主要受中国内地市场净营收同比增长29%（按固定汇率同比增长23%）推动。中国市场增长依靠自然客流提升，并非北美市场那样依靠打折促销，增长含金量突出。Lululemon预计第二季度中国大陆市场销售额将实现中高双位数增长，并维持全年约20%的增长预期。其他国际市场营收同比增长12%，同店增长5%，主要受中东冲突、欧洲及日本旅游疲软拖累。
公司下调全年营收预期至110亿至111.5亿美元。2026财年，公司计划在全球范围内新开设40至45家直营门店，并陆续对约35家门店进行优化调整，预计将推动整体营业面积实现低双位数增长。新店拓展计划包括北美市场约10至15家，其中约8家将位于墨西哥，以及国际市场约25至30家，其中大部分将布局于中国市场。
