当上海西岸lululemon门店推出限时三件折扣活动时,百米之外同价位带的昂跑正忙于 618 年中营销大战。在中国市场,昂跑业绩增速迅猛,与 lululemon 的竞争争论愈发激烈。昂跑 2025 财年一季度财报发布后,其 “中国市场 10% 份额目标” 被认为过于保守,而 lululemon 同期财报显示四年来首次一季度净利下滑,并下调全年业绩指引,不过中国市场仍是其营收增长主力。

对运动爱好者而言,身着 lululemon 或 Alo、脚踩昂跑是常见穿搭。二者看似分属不同赛道,却在中国市场竞争升温。2025 财年一季度,昂跑亚太地区营收同比增长 130.1%,占比达 16.6%,中国市场权重持续提升,预计 2026 年中国市场营收约 3.5 亿瑞士法郎(约合 4.17 亿美元)。同期,lululemon 国际业务营收同比增长 19%,中国大陆市场增速 21%,虽较上年一季度放缓,但仍远超其他地区,而美洲地区增速仅 3%。

在渠道布局上,竞争更为直观。昂跑 2019 年在中国开设首家快闪店,2023 年开设首家沿街门店,2025 年在成都太古里开设超 500 平方米的中国首家旗舰店,重点推进 “直营门店” 策略,目前中国直营门店 30 家,总数近 70 家,计划 2026 年达 100 家并加大大店比重。lululemon 截至 2025 财年一季度末,中国大陆直营门店 154 家,占全球 20%,计划 2026 年增至 220 家,在巩固现有门店基础上,优化布局,发力二三线及下沉市场,同时加强线上运营和数字化营销。

lululemon 在高端渠道具有稀缺性垄断优势,全球 600 家门店中 75% 位于一线商圈核心位置,上海国金中心店坪效达 8 万元 /㎡,为行业平均 3 倍,中国区 75% 营收来自北上广深,但在二三线城市面临高定价与低消费力矛盾。

图片

放眼全球,二者一季度都面临利润承压。lululemon 体量更大,一季度全球净营收 24 亿美元,门店总数 770 家,但开店节奏放缓,仅净新增 3 家并下调全年业绩指引;昂跑则上调全年指引,计划扩大全球门店网络,预计净销售额增长至少 28%(固定汇率下),毛利率目标提升至 60%-60.5%。

昂跑和 lululemon 用户高度重合,均为爱好运动的中产和年轻群体,且营销方式相似,都从健身房渗透,依托小程序,以门店为社区和社群运营枢纽组织活动拓展市场,不同的是昂跑侧重专业跑者,lululemon 偏爱冥想、瑜伽活动,并发起进入中国以来最盛大的瑜伽活动庆祝 Align?十周年。近年来,二者产品重叠部分增多,尤其是女性跑鞋和男装服饰成为跨界战场。昂跑的 Cloudmonster 小怪兽系列、Cloud X4 及与罗意威联名的 Cloudtilt 2.0 等受年轻女性青睐,其拥有 CloudTec® 科技和 LightSpray?,在跑步、户外等多场景都有代表性产品。

lululemon 跑鞋技术积累不足,首款男鞋 Cityverse 主打 “万步不累”,更适合日常通勤训练,定价 1380 元左右被诟病偏贵,但它更懂女性需求,首款女士跑鞋 Blissfeel 以 “像穿 Align 瑜伽裤一样” 为概念,2024 年才发力男性跑鞋产品。

服饰方面被昂跑视为未来爆发增长的潜力点,其 3e 战略中服饰目标占比 10%,2024 财年服装配件收入占比 4.3% 但增速 50%,超鞋类 28.5% 的增速,2025 财年一季度服装和配饰销售额同比增长分别达 93.1% 和 99.2%,远超鞋类 40.5% 的增速。2025 年昂跑加大服饰发力,成都旗舰店由首席服装设计高级总监亲自搭配陈列,服饰 70% 由本土供应链生产,成本降低近 18%,售价下探至 800-1500 元,5 月 H&M 前 CEO 加入董事会也将助力其服装业务。

不过昂跑服装品类丰富度不如 lululemon,设计多被视为 “直男思维”。lululemon 男装近年增速较快,产品线涵盖训练、游泳、跑步等,强调舒适度和功能性,但在整体业务中占比增速不高,早期依赖女性市场,去年签约周冠宇激发男性消费心智,今年签约职业高尔夫球手,发力高端男性市场,将高尔夫系列陈列在门店显眼位置。

目前在服饰和跑鞋层面,二者都尚未出现对标品类的超级爆品,随着品类持续拓展,未来在包包、配饰等品类或有交锋。与此同时,国内外品牌也在强力狙击中国市场,2024 年安踏稳坐国内运动行业龙头,李宁在转型中恢复,2025 年一季度阿迪达斯大中华区连续七季度正增长,HOKA、迪卡侬等国际品牌也在争夺市场。

艾媒咨询预计 2021-2025 年中国运动鞋服市场规模预期年化增速为 11.62%,但 2024 年后增速相较 2021 年小幅放缓,昂跑和 lululemon 是少数持续保持增势的品牌。不过 lululemon 2025 财年一季度暴露出库存压力,截至一季度末库存增长 23% 达 17 亿美元。

在扩品类上,昂跑将面临 lululemon 经历的失衡挑战,需在保持高端品牌高质量和稀缺性的同时,确保客单价与调性一致,二者都要降低品牌调性和定位模糊的风险。这场高端运动品牌的中国之战,并非零和博弈,而是在复杂市场环境中寻找各自的增长路径。