2025年，匹克体育因"豪捐1亿元"登上热搜；2026年6月，抖音认证的蓝 V “匹克官方直播间” 自爆出令人咋舌的图片。
是一份来自中国现代五项运动协会的催款函，匹克员工更是在评论区直言“匹克官方直播间的员工也已经被欠薪一年了”。
视频一出，迅速在网络掀起一阵热议，不少网友感慨：曾经的国产运动鞋服老大哥，连几十万的钱都付不出来了吗？
钱，到底去哪儿了？
钱去哪儿了 ？
2025年9月5日，匹克在泉州慈善日活动上捐赠了1亿元，后来又追加了2000万元的专项基金，总共1.2亿元的捐赠让它获得了国货方面的正面评价。
这笔捐赠在国产运动品牌中堪称"大手笔"：同期，安踏年度公益支出约2.3亿元（占营收0.3%），李宁约0.8亿元（占营收0.3%），特步约0.5亿元（占营收0.2%）。匹克1亿元捐赠，若按2024年营收约40亿元估算，占比高达2.5%，远超行业平均。
匹克的逻辑清晰：在安踏、李宁、特步的夹缝中，"公益人设"是差异化突围的低成本路径。
仅仅十多天之后，公司内部就开始实行阶梯式的降薪制度，亏损的部门薪资最多下调了50%，企业只是通过口头的方式临时通知降薪，整个流程是不符合规定的，不愿意接受降薪的员工被停止支付薪资，还被要求写检讨，当地的劳动维权中心认定企业的这种行为是违法的，并且帮助员工申请了劳动仲裁，大额的慈善捐赠和严厉的降薪措施形成了鲜明的对比，这一情况引发了全网的讨论。
有意思的是，近一年以来，匹克不断出现大额慈善捐赠、全体员工降薪、拖欠薪资和赞助费等多种事件，对外通过大手笔的捐赠塑造出有实力的形象，对内却压榨员工、拖欠合作的款项，这中间形成了明显的矛盾；企业在2025年的营收达到62.9亿元，常年都在福建民企百强的名单里，市场因此产生了关于资金流向的核心疑问，不明白为什么慈善方面的支出、员工的薪酬以及合作的赞助款项没有办法同时兼顾。
近日，拥有抖音蓝V认证的“匹克官方直播间”账号，突然发布了一份《中国现代五项运动协会催款函》，落款时间为2025年8月14日。
文件显示，根据巴黎奥运周期双方签订的合作协议，匹克未能按照约定时间支付相关赞助款项，协会因此发函催款。
几乎在事情曝光的同一时间，网上流出了一份回函材料，上面显示：厦门匹克贸易有限公司方面曾承认，双方在2018年签的《现代五项国家队赞助合作协议书》项下，约定在2022年9月30日前支付的50万元赞助款，到回函时点仍未支付，理由是“客观经营环境变化所致，非我司主观意愿”。
随着舆论愈演愈烈，6月15日，匹克董事长许景南迅速回应道：“我们没有和‘五项动协’签署任何协议，网传协议都是‘五项动协’和中介签的，不知道截图从哪来的，都是假的，我们已经报警了。”对于直播间评论区提到的欠薪问题，截至目前，匹克方面尚未给出公开、详细的说明。
从目前公开信息来看，事件仍存在不少待核实细节。
停滞，亏损
作为中国知名的运动品牌，匹克创立于1989年，总部位于福建泉州，核心业务涵盖运动鞋、服装及配饰的设计、生产与销售。
2009年9月，匹克体育在香港联合交易所主板正式挂牌上市，上市首日，匹克市值达52亿港元，成为继安踏、特步、361度后第四家登陆港股的中国泉州运动品牌。
值得一提的是，匹克上市后股价长期低迷，2016年私有化前股价较发行价下跌超60%，市值缩水至约30亿港元，远低于上市时的52亿港元。自2016年私有化退市后，匹克曾多次传出回归A股的消息。
在这之后，企业的上市计划没有成功，经营状况也逐渐变得不好，2020年，匹克董事长许景南曾公开表示，匹克进行重组，积极准备重回A股，打算用三年的时间成功在A股上市，但截至目前仍无明确时间表。
目前匹克和安踏、李宁、特步之间的差距在不断地扩大，2025年上半年安踏的营收是385.4亿元，李宁是148.2亿元，而匹克在2023年的营收只有58.6亿元，2025年小幅增长到62.9亿元，增长的动力不足，规模和同行相比远远落后。
营收停滞的核心原因是长期的亏损，许景南透露在2025年前7个月，匹克内销的直营板块亏损超过了1.3亿元，企业接连转让华东、华中、西南地区的直营分公司来换取现金，但是仍然没有能够阻止流水下滑的趋势。
亏损的情况导致银行收紧了信贷，有两家合作银行把原本25亿元的授信压缩到了8亿元，缩减了68%，企业只能依靠抵押固定资产、出售优质的直营子公司来获取一次性的现金，这样做只能够暂时缓解资金缺口的问题，没有办法解决长期的资金困难。
值得一提的是，品牌在营销方面的开销一直很高。
在舆论发酵同期，匹克正推进NBA球员马利克?蒙克的2026中国行活动。
该活动于6月12日在泉州侨乡体育馆正式启动，开展了十天三城的中国行活动，高额的代言活动和拖欠赞助费用、员工薪资形成了明显的冲突；营收停滞、直营业务巨额亏损、信贷规模缩减、变卖资产，再加上大额的公益和营销方面的开支，多种压力让匹克的资金链一直处于紧绷的状态。
匹克的尴尬在于：向上打不过安踏、李宁的科技叙事，向下拼不过361°、鸿星尔克的价格血战。
差距越来越大
同为“晋江系”的运动品牌巨头们，正走出截然不同的发展轨迹。
行业龙头安踏持续加码全球化布局，今年1月，安踏体育宣布拟动用约15亿欧元收购德国运动品牌彪马（PUMA）29.06%的股权；另一福建巨头361°则在稳健业绩的基础上，加速推进组织与战略升级，根据其2025年财报，公司实现营收111亿元，同比增长10.6%，净利润同比增长14%；在专业与大众赛道上，特步优势持续扩大，其跑鞋连续四年位居中国男子马拉松百强榜穿着率第一，其2025年业绩表现稳健，营收达141.51亿元。
而根据福建省工商联发布的“2025福建省民营企业100强”榜单，匹克集团以62.9亿元营收位列第91，其体量已与头部阵营拉开显著差距。
企业面临难题不积极改善解决，反而将精力花在外在营销上，本质上也是治标不治本，还加重了外界对匹克“重营销、轻员工”的印象。
连续多月的亏损、以营销为重心的经营模式都直接暴露了匹克存在决策失误、运营思维固化、缺乏创新等弊端，从而影响发展。
匹克的1亿元，没有消失，只是被"优先"分配到了捐赠账户、政府关系、品牌曝光——而非员工工资单。
这不是道德批判，而是现金流管理的"优先级"问题：当企业把"面子"置于"里子"之上，把"叙事"置于"可持续"之上，把"捐赠"置于"员工"之上，"欠薪"便成为结构性必然。
匹克若想走出困境，需要回答一个比"钱去哪儿了"更尖锐的问题：在安踏、李宁、特步的挤压下，"第三极"定位是否还有生存空间？
若答案是否定的，1亿元捐赠不过是"最后的体面"；若答案是肯定的，则需把同样的"优先级"给到科技、产品、员工——而非公益热搜。
毕竟，没有员工的品牌，捐再多钱，也跑不动。
